记者 王浩娇
□影响
■股价
大多出现下挫
即使按照公司所言，高管们被调查与公司无关，公司在生产经营方面也未受影响。但恐慌心理还是在短期内将公司股价大幅打低，更有公司在公告当天即出现跌停。例如，受公司董事被双规消息影响，大有能源在公告当天早盘一度跌停，并创下其近年以来的股价新低7.25元。
对于高管们出事儿，虽然大多数公司是主动爆料，但也有不少公司是在市场传闻出现几天后，才发布公告予以回应，但股价在期间大幅波动，早已给投资者带来不小损失。
国腾电子在处理此事时反应不够快速及时，就被市场诟病。此前有传闻称，公司实际控制人何燕在6月下旬就已被有关部门带走调查。7月16日此事被媒体公开报道，当晚就有投资者在互动平台上向公司求证，但公司回应称“目前尚未听说此事，正在积极核实”。7月17日晚上9时，面对投资者的质疑，公司仍称“正在对有关传闻进行核实”，而公司当日股价大跌4.87%。直到7月18日，国腾电子才在早盘临时停牌，于午间发布公告予以证实，当天股价无悬念跌停。
再如金螳螂。其信披滞后程度也令人惊讶。公司公告未出，市场资金早已闻风先动。自7月16日起，金螳螂股价连续五个交易日出现下跌，累计跌幅超过20%。7月22日，市场出现金螳螂实际控制人、董事朱兴良被调查的传闻，公司股价当天跌停。7月23日，公司称相关事项尚在核实过程中，股票也自当天起停牌。停牌一周后，直到7月29日，金螳螂才确认朱兴良正配合检察机关协助调查。
□投资
应回避“黑天鹅”公司
大同证券投资顾问张诚认为，2013年以来上市公司高管频频涉及各种官司，主要分为两种，一种是国企上市公司官员涉及腐败问题落马，以及民营企业官员涉及行贿以及不当竞争；另一种则是上市公司高管涉及内幕交易或者公司业绩造假等原因，这类问题多见于民营上市公司。今年以来已有明星电缆、国腾电子、高新发展、中国石油等多家上市公司高管或实际控制人被控制或者双规调查。
上市公司在成立初期和经营过程中，都或多或少与行业和地方相关的政府机构关系较为密切，在某些行业的招标和销售过程中更是难免存在大量灰色地带，因此很多民营上市公司的创始人或者实际控制人难免会卷入利益纠葛，背负“原罪”，而一旦相关人员案发，上市公司就有可能发生黑天鹅事件。
对于国有上市公司来说，由于上市公司负责人多是由当地国资委任命提名，因此公司的个人色彩并不浓厚。同时多数国有上市公司业绩表现平稳，缺乏弹性，因此其高管落马后对于公司影响并不大，甚至个别“蛀虫”落马反而成为利好。对于民营企业来说，很多公司的成立发展都有其创始人较深的个人色彩烙印，一旦东窗事发，对于整个公司的管理以及市场信心都会有明显的影响，因此民营上市公司高管涉案，尤其是创始人、实际控制人或者关键技术专利拥有人，都对公司股价产生较大影响。随着中央反腐败的不断深入以及证监会监管的不断加强，未来此类“黑天鹅”事件可能不断上演，投资者应密切关注相关信息，尽量回避涉案公司。
□盘点
今年落马的上市公司高管们
2月*ST贤成董事长臧静涛，涉嫌违规遭青海证监局罢免。
3月金路集团董事长刘汉，传涉嫌严重犯罪被调查。
4月兴蓉投资董事长兼总经理谭建明，因涉嫌个人违纪被调查。
5月兴蓉投资董事王文全，因涉嫌个人违纪问题被调查。
5月神剑股份董秘、副总经理王敏雪，公司副董事长、副总经理王学良，公司财务总监吴昌国因涉嫌内幕交易被安徽证监局立案调查。
6月方兴科技董事长关长文，涉嫌违规遭安徽证监局罢免。
6月盛运股份董秘刘玉斌涉嫌泄露内幕信息被立案调查。
6月冠豪高新副总经理程耀涉嫌违反规定交易股票被立案调查。
7月国腾电子实际控制人何燕，涉嫌非法经营遭调查。
7月明星电缆实际控制人及董事长李广元失去联系，据传被调查。
7月金螳螂董事、实际控制人朱兴良被监视居住。
7月大有能源公司董事（义煤集团董事长、党委书记）武予鲁被双规。7月锡业股份公司董事长雷毅被立案调查，后因涉嫌受贿罪，被检察机关批准执行逮捕。
7月华神集团董事左晓军因个人原因遭四川省纪检机关调查。
8月龙净环保首席执行官吴京荣可能涉嫌内幕交易遭立案调查。
8月中国石油副总裁、董事会秘书李华林，公司董事、副总裁冉新权和公司总地质师王道富被相关部门调查。
8月成都高新发展董事长平兴因涉嫌个人违纪问题，遭有关部门调查。后因涉嫌犯罪被移送司法机关。
8月万福生科控股股东、董事长兼总经理龚永福因涉嫌欺诈发行股票、违规披露重要信息和伪造金融票证犯罪，遭公安机关刑事拘留。
9月大有能源副总经理姚昭毅被双规。
9月明星电缆董事、总经理沈卢东及董事、财务总监杨萍失去联系。
9月宏源证券公司副董事长、总经理胡强，副总经理周栋因个人问题接受公安机关调查。
11月北大荒董事、总经理丁晓枫，因涉嫌违规被当地证监局建议罢免。11月*ST远洋执行董事徐敏杰被相关部门调查。
11月工大首创董事长、总经理龚东升因涉嫌虚报注册资本罪被公安机关拘留审查。
12月柳钢股份董事（柳钢集团董事长、党委书记）梁景理涉嫌严重违纪，自治区纪委决定对其立案调查。
12月廊坊发展董事长、法定代表人鲍涌波正接受有关部门调查。
（资料来源：相关公司公告）
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